Tại sao giảm lãi suất tiền gửi nếu nó đã âm?

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã hạ lãi suất cho cơ sở tiền gửi của mình, đầu tiên là -0,1% vào tháng 6 năm 2014, sau đó xuống -0,2% vào tháng 9 và cuối cùng là -0,3% vào tháng 12/2015.

Nhưng nó có gì khác biệt nếu nó là -0,1% hoặc -0,3%, miễn là nó âm tính? Tôi hy vọng bất cứ ai sẽ rút tất cả tiền ngay lập tức ngay khi lãi suất âm, vì bạn sẽ luôn tốt hơn nếu chỉ giữ nó cho riêng mình, ngay cả khi lãi suất chỉ là -0,0001%.

Tôi thực sự hiểu ý định của ECB, nhưng tôi không hiểu tại sao việc hạ thấp lãi suất đã âm hơn nữa sẽ giúp nó hiệu quả hơn.

Bạn đang giả định rằng nguồn cung tiền gửi bằng 0 khi giá (tỷ lệ) bằng 0 nhưng chắc chắn là không. Cái này có một vài nguyên nhân.

1. Mặc dù bạn có thể rút tiền mặt từ ngân hàng nhưng nó rất khó sử dụng, tốn kém và không an toàn khi có một lượng lớn tiền mặt nằm xung quanh. Do đó, nếu không có lựa chọn thay thế nào khác, những người chi tiêu nặng nề vẫn muốn có một số tài sản trong hệ thống tiền gửi ngay cả khi lãi suất khá âm. Ví dụ, hãy xem xét rằng thông thường người gửi tiền phải trả phí tài khoản vượt quá thu nhập lãi.
2. Những chi phí này thực sự rất thấp. -0,1 phần trăm một năm là mười xu trên 100 đô la số dư trung bình và vì các chi phí này tỷ lệ thuận với số dư trung bình mà bản thân chúng nhỏ so với tổng chi tiêu, giá trị của các dịch vụ giao dịch được cung cấp bởi các tài khoản này có thể lớn so với tổng lãi âm tỷ lệ chi phí.
3. Giả sử chi phí lưu trữ phi ngân hàng cao so với tỷ lệ âm, đó không phải là tỷ lệ âm danh nghĩa (tỷ lệ được quảng cáo) mới là vấn đề mà là lãi suất thực (liên quan đến lạm phát). Trong những trường hợp này, bạn nên thờ ơ giữa lãi suất tiền gửi 2% dưới mức lạm phát 4% và lãi suất tiền gửi -1% dưới mức lạm phát 1%. Vì vậy, một tỷ lệ có thể giảm và nguồn cung của các quỹ có thể không thay đổi nếu nó đi kèm với sự sụt giảm lạm phát.

Một trường hợp của EMU / ECB / Euro, đó có thể là những gì đã xảy ra. Lạm phát đã giảm trong năm tháng sau tháng 6 năm 2014, điều này có thể giải thích tại sao lãi suất danh nghĩa phải giảm: để giữ chặt chẽ chính sách tiền tệ không thay đổi hoặc ít nhất là giữ nguyên lãi suất không đổi.