Làm thế nào lãi suất có thể rất thấp?

Nhiều lần các nhà kinh tế và học giả có uy tín như Alan Greenspan nói với chúng tôi rằng lãi suất 0% là "không bền vững", nhưng chúng vẫn được duy trì.

Làm thế nào lãi suất có thể rất thấp? Trong suốt tất cả lịch sử, tôi chỉ có thể tìm thấy lãi suất xuống tới 3%, không bao giờ thấp hơn, nhưng bây giờ chúng tôi có lãi suất 0% hoặc thậm chí âm. Sao có thể như thế được?

Có một nhu cầu về nợ và cung cấp nợ. Nhu cầu nợ được xác định bởi mức độ cơ hội đầu tư sinh lời xung quanh. Việc cung cấp nợ thực chất là tiết kiệm của mọi người nhân với một yếu tố tùy thuộc vào mức độ rủi ro mà các tổ chức tài chính sẵn sàng thực hiện.

Giả sử chúng ta sống trong một thế giới không có cơ hội đầu tư sinh lời rõ ràng, nhưng nhiều dự án trả lại số tiền bạn bỏ vào trung bình. Vì vậy, không ai sẽ nhận nợ với lãi suất dương. Tuy nhiên, ngay cả khi lãi suất bằng 0, mọi người vẫn muốn tiết kiệm tiền, ví dụ để bảo đảm chống lại thời điểm xấu hoặc cho nghỉ hưu. Vì vậy, có một trạng thái cân bằng trong đó lãi suất bằng không, nhưng mọi người vẫn vay và cho vay.

Một khả năng khác là mọi người chỉ mong đợi giảm phát, do đó, lãi suất danh nghĩa bằng 0 vẫn đi cùng với lợi nhuận thực tế tích cực cho khoản đầu tư của bạn.

Tôi không rõ ý của bạn là gì bởi bền vững, nhưng rõ ràng những tình huống như vậy có thể phát sinh, mặc dù hiếm khi. Nhật Bản có tỷ lệ danh nghĩa gần bằng 0 trong một thời gian dài bây giờ.

Giả sử bạn đã biết rằng các khoản vay ngân hàng tạo ra tiền và trả nợ ngân hàng bằng tiền gốc (nếu không, hãy tìm kiếm ngân hàng dự trữ phân đoạn) ...

Trong bong bóng nhà ở dẫn đến vụ tai nạn năm 2007/8, số tiền trong Kinh thánh đã được vay để mua nhà. Khi bong bóng vỡ, nhu cầu cho vay mới (thế chấp) đột nhiên giảm nên tỷ lệ tạo tiền giảm. Nhưng tỷ lệ phá hủy tiền vẫn cao vì tất cả các lịch trả nợ thế chấp vẫn được giữ nguyên. Nếu chính phủ không làm gì thì sẽ có một sự sụt giảm lớn trong nguồn cung tiền - giống như trong cuộc khủng hoảng lớn. Toàn bộ quan điểm của chính sách lãi suất gần như bằng không là một nỗ lực tuyệt vọng để khuyến khích vay (tạo tiền) để bù đắp cho tỷ lệ hủy tiền vẫn còn rất cao. Tất cả diễn ra trong một thời gian dài bởi vì các khoản thanh toán thế chấp diễn ra trong một thời gian dài.