Làm thế nào để dự trữ di chuyển giữa 12 ngân hàng dự trữ liên bang?

Trong các hệ thống ngân hàng trung ương duy nhất (ví dụ: Ngân hàng Anh) thì sổ cái cuối cùng để chuyển tiền điện tử là điều chỉnh số dư tài khoản dự trữ.

Trong Hệ thống Dự trữ Liên bang, có 12 ngân hàng cung cấp tài khoản dự trữ chịu trách nhiệm cho ngân hàng trong khu vực của họ. Làm thế nào để 12 sổ cái này hoạt động sao cho tiền có thể chuyển từ vùng này sang vùng khác? Có một sổ cái tổng thể?

Chỉnh sửa để làm rõ để trả lời:

Chuyển khoản điện tử từ ngân hàng A sang ngân hàng B bằng Sterling dẫn đến chuyển khoản RTGS giữa các tài khoản dự trữ của các ngân hàng. Ngân hàng Anh ghi nợ một tài khoản dự trữ và ghi có vào tài khoản kia - để tổng số dư dự trữ không đổi.

Trong hệ thống dự trữ liên bang, điều gì xảy ra khi chuyển tiền từ ngân hàng A ở khu vực 1 sang ngân hàng B ở khu vực 2? Có phải ngân hàng dự trữ liên bang ở khu vực 1 chỉ đơn giản là giảm số dư dự trữ của ngân hàng A mà không có giao dịch bù đắp trên bảng cân đối kế toán của mình ở bất cứ đâu? Có một sổ cái tổng thể quản lý "tổng dự trữ" hay chỉ đơn giản là một ràng buộc kỹ thuật của RTGS rằng cùng một lượng tiền bị phá hủy tại một ngân hàng như được tạo ra ở ngân hàng kia?

Điều này là đáng ngạc nhiên tinh tế.

Chẳng hạn, khi ngân hàng A ở quận Cục Dự trữ Liên bang Richmond gửi 1000 đô la dự trữ cho ngân hàng B ở quận Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis, dự trữ được lấy ra khỏi tài khoản của ngân hàng A tại Fed Fed và được gửi vào tài khoản của ngân hàng B tại Fed Fed .

Bây giờ, dự trữ của ngân hàng A là một khoản nợ đối với sổ sách của Fed Fed, trong khi dự trữ của ngân hàng B là trách nhiệm pháp lý đối với sổ sách của Fed Fed. Do đó, nếu không có bất kỳ thay đổi bù đắp nào, quá trình này sẽ dẫn đến việc Fed Fed thực hiện trách nhiệm pháp lý và Fed Fed có trách nhiệm pháp lý - và nếu điều này tiếp diễn, tài sản và nợ của Fed trong khu vực có thể trở nên không khớp.

Nguyên tắc, sau đó, là nên có một sự hoán đổi tài sản bù đắp. Sẽ là quá phức tạp để trao đổi tài sản thực tế mỗi khi có một luồng dự trữ giữa các ngân hàng ở các quận khác nhau. (Có hơn 3 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày trên Fedwire, hệ thống RTGS của Fed - và nếu thậm chí một phần trong số đó nằm giữa các quận khác nhau, số tiền thực sự rất lớn.) Thay vào đó, trong ngắn hạn , Fed sẽ trao đổi các mục kế toán "Tài khoản giải quyết liên ngành" (ISA). Trong ví dụ trên, vị trí ISA của Fed Fed sẽ tăng thêm 1000 đô la , trong khi vị trí ISA của Fed Fed sẽ giảm 1000 đô la , để bù đắp cho việc chuyển các khoản nợ.

Cho đến nay, tất cả đều rất giống với hệ thống TARGET2 gây tranh cãi ở khu vực đồng Euro, trong đó số dư lớn giữa các ngân hàng quốc gia gần đây đã được tích lũy. Tuy nhiên, hệ thống của Mỹ thì khác, bởi vì các mục nhập của ISA cuối cùng được giải quyết thông qua chuyển giao tài sản. Mỗi tháng 4, số dư trung bình của ISA cho từng Fed khu vực trong năm qua được tính toán và phần số dư này được giải quyết thông qua việc chuyển tài sản trong Tài khoản thị trường mở hệ thống (đống tài sản chính của Fed, do New York điều hành Đã nuôi). Do đó, nếu vào tháng Tư, Fed Fed có số dư ISA là + $ 500, nhưng trong năm qua, nó có số dư trung bình + $ 2000, số dư của nó đã giảm ( $ 2000) xuống - $1500, và nó có khoản lãi bù đắp $ 2000 trong tài sản SOMA.

Như ví dụ này cho thấy, vì đó là số dư trung bình trong năm qua đã được giải quyết, không phải là số dư hiện tại , số dư của ISA không nhất thiết phải về 0 mỗi tháng tư. Trong lịch sử, dù sao chúng cũng khá nhỏ, nhưng vì QE mang lại sự gia tăng đáng kể về dự trữ, những số dư này đôi khi rất lớn và không đều . Tuy nhiên, về lâu dài, hệ thống ngăn chặn mọi sự mất cân bằng liên tục tích lũy.

. ; việc chuyển nhượng các tài sản của SOMA được điều chỉnh để giải thích cho vấn đề này. Phần gần đây của Wolman cho Richmond Fed là một trong số ít các nguồn mô tả chi tiết về hệ thống.)

Thanh toán bù trừ cho các Ngân hàng Hoa Kỳ được thực hiện thông qua Hệ thống thanh toán bù trừ tự động do Fed vận hành. Để chuyển tiền ngân hàng trung ương, bao gồm chuyển tiền giữa các ngân hàng dự trữ, Cục Dự trữ Liên bang cũng vận hành Dịch vụ Quỹ Fedwire là hệ thống RTGS (Real Time Gross ). Điều này tương tự như hệ thống RTGS của Ngân hàng Anh.

Có một cuộc khảo sát chi tiết về hệ thống của Hoa Kỳ (bao gồm một số tổ chức khác có liên quan đến chuyển giao bảo mật, v.v.) được IMF công bố .

Điều gì xảy ra giữa chính các ngân hàng dự trữ liên bang là một câu hỏi rất thú vị và tôi chưa bao giờ thấy nó được ghi chép rõ ràng ở bất cứ đâu. Tuy nhiên, nếu chúng ta nhìn vào bảng cân đối kế toán của họ - Tôi sẽ chọn Philadelphia ở đây, hoặc là họ sẽ chuyển tiền mặt thực tế (đó là cách nó thường hoạt động trên thực tế), hoặc họ sẽ sử dụng SOMA (Hệ thống Tài khoản thị trường mở). SOMA được quản lý bởi Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York (cũng là nơi xử lý các hoạt động ngoại tệ) và trên bảng cân đối kế toán của họ (p6), chúng ta có thể thấy một tài khoản thanh toán liên quận. Vì vậy, có vẻ như họ sử dụng Cục Dự trữ Liên bang New York làm sổ cái cuối cùng.