Tốc độ tăng trưởng danh nghĩa trên lãi suất danh nghĩa

Tôi đang đọc cuốn "Một cái nhìn sâu sắc về sự bất ổn" của Ray Dalio, và tại một thời điểm, ông nói về các ngân hàng trung ương cung cấp hỗ trợ thanh khoản và tín dụng, và ông nói:

"Điều này tạo ra sự cứu trợ và, nếu được thực hiện với số lượng phù hợp, cho phép giảm bớt xảy ra với tăng trưởng tích cực. Số tiền phù hợp là những thứ mà a) vô hiệu hóa sự sụp đổ của thị trường tín dụng giảm phát và b) có được tốc độ tăng trưởng danh nghĩa ở trên lãi suất để có thể chấp nhận trải rộng quá trình hủy bỏ. "

Tôi không chắc là tôi hiểu điểm b ở đây. Ai đó có thể giải thích sự tương tác giữa tốc độ tăng trưởng danh nghĩa và lãi suất danh nghĩa, và làm thế nào chúng ảnh hưởng đến quá trình hủy bỏ?

Cảm ơn!

Tôi chưa đọc văn bản trong câu hỏi (trừ trích dẫn), nhưng tôi đoán rằng logic của anh ấy chạy như sau. Nếu chúng ta đang thảo luận về chính phủ, một khái niệm phân tích phổ biến là số dư tài khóa chính - thâm hụt tài khóa không bao gồm thanh toán lãi. Nếu số dư tài khóa chính bằng 0, thay đổi nợ chính phủ sẽ bằng chi phí lãi vay. Giả định là số dư chính bằng 0 ở một khía cạnh nào đó trung lập (giả định đó có thể bị nghi ngờ), mức nợ danh nghĩa sẽ tăng theo lãi suất danh nghĩa (vì chính phủ cần phải vay để trả lãi).

Sau đó, nếu chúng ta nhìn vào tỷ lệ nợ / GDP, chúng ta thấy rằng lãi suất danh nghĩa giống như tốc độ tăng trưởng danh nghĩa của GDP, tỷ lệ sẽ không thay đổi trong tình huống đó. Tuy nhiên, nếu lãi suất danh nghĩa thấp hơn GDP danh nghĩa, tỷ lệ sẽ giảm.

Tuy nhiên, tôi không rõ lý do tại sao tỷ lệ tăng trưởng là tỷ lệ lãi suất cao hơn tỷ lệ lãi suất cao hơn so với lãi suất khác nhau. Điều đó có thể được giải thích tốt hơn ở nơi khác trong văn bản của mình.

Có một tài liệu về khái niệm bền vững tài khóa , trong đó mối quan hệ giữa tốc độ tăng trưởng và lãi suất được đề cập sâu hơn. Cố gắng tóm tắt lý thuyết đó dường như nằm ngoài phạm vi của câu hỏi cụ thể này, nhưng đó là một từ khóa bạn có thể sử dụng để tìm kiếm thêm chi tiết.

b) có được tốc độ tăng trưởng danh nghĩa cao hơn lãi suất để có thể dàn trải quá trình loại bỏ.

Tôi sẽ chia sẻ những gì tôi hiểu với bạn. Có lẽ ai đó có thể làm rõ nếu tôi đúng hay không.

Nếu tốc độ tăng trưởng danh nghĩa> lãi suất có nghĩa là (vì nó nói "bên lề"), nó sẽ giúp mọi người dần dần tự bỏ mình, vì trong khi họ đang tăng trưởng, lợi ích không tăng theo tỷ lệ tương tự (nhưng thấp hơn). Hậu quả tiềm tàng là loại bỏ nợ (xóa nợ) trong dài hạn.

Có lẽ nó giúp.