Để lạm phát xảy ra ở mức xấp xỉ 2% / năm và để mọi người giao dịch cùng một khối lượng hàng hóa (hoặc cao hơn), mọi người phải giao dịch nhiều tiền hơn. Để một xu hướng như vậy tồn tại trong dài hạn, phải có nhiều đơn vị tiền tệ thực tế tồn tại (phải không?) Có nghĩa là tiền tệ thực tế phải được tạo ra bởi ngân hàng trung ương (phải không?). Khi nào ngân hàng trung ương tạo ra số tiền này (hoặc tôi sai khi suy ra ngân hàng trung ương phải tạo ra tiền mặt ...)?
Câu trả lời:
Các ngân hàng trung ương thường không tạo ra tiền mặt. Ví dụ, ở Hoa Kỳ, đó là bộ Tài chính in tiền mặt.
Điều mà một ngân hàng trung ương thường làm nhất có tác dụng tạo ra tiền là tham gia vào các hoạt động thị trường mở. Trong một hoạt động thị trường mở, nó thực hiện một trong hai điều sau:
Nếu nó bán, nó sẽ lấy tiền ra khỏi lưu thông. Rõ ràng nó làm điều này ít thường xuyên hơn, vì tổng thể cung tiền đang tăng lên. Thường xuyên hơn, nó mua. Điều này chuyển tiền từ tài khoản của nó sang tài khoản của người khác. Hầu hết thời gian, đây là một giao dịch điện tử hoàn toàn. Mặc dù ngân hàng trung ương có thể theo dõi số dư tài khoản của mình, nhưng không có gì giữ cho nó không bị âm. Khi nó phát triển tiêu cực hơn, chúng tôi gọi đây là tạo tiền. Nhưng một lần nữa, đây là một giao dịch điện tử. Không cần tiền mặt thực tế để đổi tay.
Bây giờ, ai đó có thể đến ngân hàng và yêu cầu tiền. Ngân hàng trao cho người đó tiền mặt, mà nó phải bổ sung. Ngân hàng có thể yêu cầu ngân hàng trung ương gửi cho nó một số tiền mặt thực tế. Nếu ngân hàng trung ương không có ai, nó sẽ phải đến bất cứ ai in tiền để lấy một số.
Bởi vì cách thức hoạt động của ngân hàng dự trữ phân đoạn, hầu hết tiền thực sự được tạo ra bởi các ngân hàng. Cách thức hoạt động này là ai đó gửi tiền vào ngân hàng. Giả sử nó là $ 10 và phần dự trữ là 10% (như ở Hoa Kỳ). Ngân hàng giữ $ 1 hoặc gửi vào ngân hàng trung ương làm dự trữ. 9 đô la khác nó có thể cho người khác vay. Thực thể đó hoặc chi tiêu nó hoặc ngân hàng nó. Nếu nó chi tiêu, thì người khác phải đối mặt với quyết định tương tự. Cuối cùng, tất cả 9 đô la đó được gửi.
Trong khoản tiền gửi mới, ngân hàng (có thể là một ngân hàng khác hoặc cùng một ngân hàng) phải dự trữ 0,90 đô la nhưng có thể cho vay hết 8,10 đô la còn lại . Nhưng bây giờ chúng tôi có hai khoản tiền gửi của cùng một số tiền. Vì vậy, có 19 đô la tiền gửi chỉ với 10 đô la tiền. $ 9 được tạo ra bởi các ngân hàng. Quá trình lặp lại cho đến khi có $ 10 dự trữ và thêm $ 90 (phần dự trữ 10%). Vì vậy, cứ mỗi 10 đô la được tạo ra bởi ngân hàng trung ương, các ngân hàng thông thường có thể tạo thêm tới 90 đô la .
Hầu hết số tiền này sẽ không bao giờ được trao đổi như tiền mặt. Mọi người sẽ viết séc hoặc sử dụng thẻ tín dụng. Tiền sẽ không bao giờ tồn tại. Nó chỉ tồn tại như giao dịch kế toán.
Thậm chí không cần thiết phải liên quan đến các ngân hàng. Giả sử tôi bán cho bạn thứ gì đó với giá $ 10. Nhưng bạn nói với tôi rằng bạn không có tiền mặt. Tôi cho bạn mượn tiền bằng cách cho phép bạn lấy món hàng. Tôi đã ngầm tạo ra $ 10 tiền. Khi bạn trả hết khoản vay, bạn đang ngầm hủy 10 đô la đó bằng cách đóng khoản vay.
Tóm lại, các ngân hàng trung ương thường không in bất kỳ khoản tiền mặt nào. Nhưng bất kể ai in tiền mặt, hầu hết tiền trong cung tiền đều không bao giờ được in. Hầu hết tiền chỉ tồn tại dưới dạng giao dịch kế toán và hầu hết tiền thường được tạo ra bởi các ngân hàng thông thường chứ không phải ngân hàng trung ương.