Hai Ngân hàng của Hoa Kỳ (thứ nhất và thứ hai) không giống như hệ thống Dự trữ Liên bang hiện đại. Ví dụ, First bị cấm mua trái phiếu chính phủ (một trong những vai trò chính của hệ thống Cục Dự trữ Liên bang là mua và bán trái phiếu chính phủ). Hơn nữa, cả hai ngân hàng quốc gia đều không có bất kỳ vai trò nào trong việc điều tiết hệ thống ngân hàng. Họ chỉ đơn giản là các ngân hàng liên bang duy nhất được phép. Tất cả các ngân hàng khác đã phải giới hạn trong một tiểu bang. Các ngân hàng quốc gia tác động chính đến nguồn cung tiền là yêu cầu các ngân hàng nhỏ hơn trả cho họ bằng bạc và vàng để đổi lấy séc gửi trong ngân hàng quốc gia.
Ngược lại, hệ thống Cục Dự trữ Liên bang chủ động điều tiết các ngân hàng, yêu cầu họ duy trì tỷ lệ phần trăm tiền gửi của họ dưới dạng dự trữ. Nó chủ động đặt ra hai mức lãi suất: tỷ lệ mà nó cho các ngân hàng vay tiền để bù đắp thiếu hụt dự trữ (gọi là tỷ lệ chiết khấu) và tỷ lệ mà nó trả cho dự trữ vượt mức. Sức mạnh sau này là tương đối mới. Trước đây Cục Dự trữ Liên bang đã không trả lãi cho khoản dự trữ vượt mức. Cục Dự trữ Liên bang cũng đặt mục tiêu cho tỷ lệ quỹ, là tỷ lệ trung bình mà các ngân hàng cho nhau vay tiền. Mục tiêu lãi suất quỹ là ý nghĩa của hầu hết mọi người khi họ đề cập đến lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.
Cục Dự trữ Liên bang có hai cách chính để ảnh hưởng đến lãi suất quỹ. Đầu tiên, nó công bố tỷ lệ mục tiêu cho mức trung bình. Thứ hai, nó mua và bán trái phiếu chính phủ trong những gì được gọi là hoạt động thị trường mở. Khi mua trái phiếu, nó sẽ thêm tiền vào hệ thống, giảm số lượng ngân hàng cần vay và tăng số lượng người có tiền để cho vay. Điều này đẩy tỷ lệ trung bình giảm, vì có nhiều người cho vay hơn và ít người vay hơn. Khi bán trái phiếu, nó rút tiền từ hệ thống, giảm số lượng ngân hàng có tiền để cho vay.
Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể cạnh tranh với người cho vay bằng cách cho các ngân hàng vay tiền với lãi suất chiết khấu. Điều này làm giảm số lượng các ngân hàng tìm cách vay từ các ngân hàng khác, điều này sẽ đẩy lãi suất xuống. Nó hiếm khi làm điều này tuy nhiên. Hầu hết các ngân hàng thích vay từ các ngân hàng khác, vì có ít hạn chế hơn.
Cục Dự trữ Liên bang cũng có hai cách để tác động đến số lượng ngân hàng dự trữ. Đầu tiên, nó đặt ra một yêu cầu dự trữ rõ ràng. Mỗi ngân hàng phải giữ số tiền đó trong dự trữ. Thứ hai, nó có thể trả lãi cho dự trữ vượt mức. Tỷ lệ đó càng cao, các ngân hàng càng có khả năng giữ dự trữ vượt mức thay vì cho họ vay cá nhân, công ty hoặc các ngân hàng khác. Điều này sẽ đẩy lãi suất trung bình lên cao, vì càng ít ngân hàng cho vay.
Một lần nữa, hai Ngân hàng Hoa Kỳ không phải là ngân hàng trung ương theo cách mà Cục Dự trữ Liên bang. Vâng, họ có thể in tiền giấy, nhưng các ngân hàng khác cùng thời cũng vậy. Họ không có đặc quyền ngân hàng đặc biệt. Họ chỉ đơn giản là các ngân hàng liên bang duy nhất được phép trong điều lệ của họ.