Tỷ giá hối đoái thực so với tỷ giá PPP


15

Tôi đang gặp khó khăn để hiểu sự khác biệt giữa Tỷ giá hối đoái thực và tỷ giá PPP.

Tôi biết cái đầu tiên được tính bằng cách sử dụng một giỏ hàng hóa và dịch vụ để giỏ không thể giao dịch có giá như nhau ở 2 quốc gia (tưởng tượng về một thế giới 2 quốc gia). Bây giờ, không phải là tỷ lệ sẽ giữ nếu áp dụng PPP?

Tôi nghĩ rằng tôi đã sai nếu tôi nói rằng tỷ giá hối đoái thực sự là tỷ giá làm cho PPP trở nên hợp lệ. Bất kỳ trợ giúp đánh giá cao.

Câu trả lời:


1

Cả hai câu trả lời ở đây đều đưa ra định nghĩa thực sự tốt về các khái niệm, nhưng tôi nghĩ điều quan trọng là phải nói thêm về mối quan hệ giữa hai để làm rõ sự nhầm lẫn chính đáng và so sánh chúng.

tl; dr RER đang kết hợp lý thuyết PPP với tỷ giá hối đoái hiện tại để tạo ra một tỷ lệ có tính đến sức mua. Đọc hai đoạn cuối để hiểu sự nhầm lẫn.

Từ Wikipedia :

Sức mua tương đương (PPP) là một lý thuyết đo lường giá tại các địa điểm khác nhau bằng cách sử dụng một giỏ hàng hóa chung.

PPP đang cho chúng ta một tỷ lệ (tỷ lệ) công bằng trong sức mua giữa các địa điểm khác nhau (theo giỏ hàng hóa).

Tỷ giá hối đoái thị trường không theo PPP. Đây là lý do tại sao RER tồn tại. Chúng tôi áp dụng lý thuyết PPP cho tỷ giá hối đoái hiện tại để có được tỷ giá "thực" có tính đến sức mua. Nói cách khác, RER đang sử dụng PPP .

Từ Wikipedia :

Tỷ giá hối đoái thực (RER) là sức mua của một loại tiền so với loại tiền khác theo tỷ giá và giá hiện tại

Điều này thật khó hiểu bởi vì, ít nhất là trong lứa tuổi trực tuyến, chúng ta dường như không đề cập rõ ràng đến mối quan hệ của họ. Ví dụ: khi chúng ta nói và dạy về PPP, chúng ta thường liên kết nó với các chỉ số giá đơn giản để đưa ra các ví dụ sử dụng (ví dụ: Chỉ số Big Mac ). Các chỉ số này đang sử dụng tỷ giá hối đoái hiện tại để so sánh giữa các quốc gia, do đó, chúng chỉ đơn giản là các RER được chuẩn hóa thành một loại tiền tệ và sử dụng một giỏ hàng cụ thể để so sánh (trong trường hợp này là một mặt hàng duy nhất, Big Mac). Vì điều này không được đề cập và cái này dẫn đến cái khác, sự khác biệt thường trở nên không rõ ràng.

Một yếu tố nhầm lẫn khác là bạn có thể dễ dàng tìm thấy tỷ giá PPP, tỷ giá hối đoái và chỉ số giá trực tuyến, nhưng không phải là RER.


Cảm ơn. Tôi nghĩ rằng cuối cùng tôi đã nhận được nó. Câu trả lời chính xác! :)
Diego Jancic

Tôi không nghĩ rằng nó hữu ích để thử trường hợp make.your của bạn bằng cách trích dẫn rộng rãi từ một bài viết Wikipedia bị nhầm lẫn sâu sắc (và do đó gây hiểu lầm). Nếu bất cứ điều gì, nó phục vụ như một lời nhắc nhở sống động về lý do tại sao nhiều trường học và trường đại học đã cấm Wikipedia từ một danh sách các nguồn có thể chấp nhận để rút ra các lập luận.
Mico

Tôi nghĩ rằng nó thực sự hữu ích, vì các câu trả lời ở đây có cùng bản chất lẫn lộn. Vấn đề không đến từ Wikipedia một mình. Tôi không thể xác định chính xác các khái niệm có liên quan với nhau như thế nào khi đọc các câu trả lời khác. Lưu ý rằng tôi chỉ trích dẫn các định nghĩa, và chúng hoàn toàn hợp lệ.
Simon

@Simon - Các câu bạn trích từ Wikipedia - "Sức mua tương đương (PPP) là một lý thuyết đo lường giá tại các địa điểm khác nhau bằng cách sử dụng một giỏ hàng hóa chung" và "Tỷ giá hối đoái thực (RER) là sức mua của tiền tệ so với người khác ở tỷ giá hối đoái hiện tại và giá cả "thực tế đều sai. Ví dụ, PPP không và không bao giờ có", đo lường [d] giá tại các địa điểm khác nhau bằng cách sử dụng một giỏ hàng hóa chung. " Bất cứ ai đã viết điều này đã làm độc giả - bao gồm cả bạn - một sự bất đồng lớn. Khiếu nại của bạn rằng "các định nghĩa được trích dẫn" là "hoàn toàn hợp lệ" không vượt qua được.
Mico

14

Có một số khái niệm tỷ giá hối đoái cần được phân biệt. Có tỷ giá hối đoái song phương và đa phương (còn gọi là "hiệu quả"), tỷ giá hối đoái danh nghĩa và thực tế, và giá thị trường so với tỷ giá hối đoái (ngang giá sức mua).

  • Hãy bắt đầu với khái niệm đơn giản nhất: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa song phương , ví dụ: 117 yên / (đô la Mỹ), 0,8 bảng Anh / euro, 7,7 (krona Thụy Điển) / (Franc Thụy Sĩ), v.v ... Đây là những tỷ giá hối đoái thường được báo cáo trên báo và trong bất kỳ số lượng các cửa hàng trực tuyến.

    • Ngoài ra: Có hai quy ước trích dẫn riêng biệt về tỷ giá hối đoái: hệ thống "E" (với tiền tệ trong tử số) và hệ thống "R" nghịch đảo. Một trao đổi danh nghĩa 1,2 franc Thụy Sĩ mỗi euro được thể hiện trong hệ thống "R" theo quan điểm của một cư dân khu vực đồng euro và trong hệ thống "E" theo quan điểm của một cư dân Thụy Sĩ. Công ước "R" về mặt khái niệm dễ làm việc hơn, vì sự gia tăng số lượng đơn vị ngoại tệ trên mỗi đơn vị tiền tệ gia đình tương ứng với sự đánh giá caocủa tiền tệ gia đình. Sử dụng hệ thống "E", trường hợp ngược lại. Dường như có rất ít hoặc không có tiêu chuẩn hóa liên quan đến việc trích dẫn các công ước về tỷ giá hối đoái song phương. Tuy nhiên, tỷ giá hối đoái đa phương luôn được thể hiện bằng cách sử dụng quy ước "R", sao cho giá trị số lớn hơn tương ứng với sự tăng giá của tiền tệ và ngược lại.
  • Một tỷ giá hối đoái thực song phương là tỷ giá hối đoái danh nghĩa song phương nhân với tỷ lệ các chỉ số giá của hai loại tiền tệ. (Làm thế nào tỷ lệ được thực hiện tùy thuộc vào việc cặp tiền được trích dẫn trong phương pháp E hoặc R.) Đương nhiên, nhiều chỉ số giá khác nhau có thể được sử dụng; Tuy nhiên, phổ biến nhất là việc sử dụng CPI tiêu đề (chỉ số giá tiêu dùng). Bởi vì chuỗi CPI thường là chuỗi thời gian hàng tháng (hoặc thậm chí tần số thấp hơn), tỷ giá hối đoái thực tế cũng thường là chuỗi thời gian hàng tháng. Đồng nội tệ tăng giá theo giá trị thực so với ngoại tệ, nếu đồng nội tệ tăng giá trị theo danh nghĩa hoặc nếu tỷ lệ lạm phát của nước nhà thấp hơn so với ngoại tệ.

  • Trong khi tỷ giá hối đoái song phương đơn giản để báo cáo, lãi suất thường tập trung vào tỷ giá hối đoái đa phương. Nền kinh tế gia đình có quan hệ thương mại và tài chính không chỉ với một nền kinh tế khác mà (thường) với nhiều nền kinh tế khác nhau. Để hình thành một chỉ số về giá trị trao đổi đa phương của đồng nội tệ, cần phải cân nhắc tỷ giá hối đoái song phương khác nhau theo tầm quan trọng của các nền kinh tế nước ngoài. Một lần nữa, nhiều chương trình trọng số khác nhau là có thể; một kế hoạch chung sử dụng trọng lượng thương mại hàng hóa dựa trên nhập khẩu và / hoặc xuất khẩu giữa nền kinh tế gia đình và các nền kinh tế nước ngoài quan trọng nhất. Bởi vì tỷ giá hối đoái song phương là tỷ số của giá tương đối, chỉ số tỷ giá hối đoái (còn gọi là tỷ giá hối đoái đa phương hoặc hiệu ứng) được tính là chỉ số Tornqvist (trung bình hình học thay vì trung bình số học).

  • Cho đến nay, chúng tôi chủ yếu xử lý giá thị trường cho cả tỷ giá hối đoái danh nghĩa và thực tế. Mặc dù điều đó hoàn toàn ổn đối với nhiều ứng dụng, nhưng đó không phải là cách hữu ích nhất để tiến hành nếu muốn so sánh mức sống giữa các quốc gia. Ngang giá sức mua (PPP) cố gắng tạo điều kiện cho những so sánh đó bằng cách tìm ra một "rổ hàng hóa" tiêu chuẩn - thường xuyên, nhưng không phải lúc nào cũng là hàng hóa trong giỏ CPI - chi phí ở nhiều quốc gia khác nhau.

    Một trường hợp nổi tiếng về tỷ giá hối đoái song phương là "Chỉ số Big Mac" của tạp chí The economist : Vì Big Mac khá giống nhau ở tất cả các quốc gia nơi nó được bán, người ta có thể thực hiện trao đổi song phương dựa trên PPP giữa Hoa Kỳ đồng đô la (nói) và tất cả các quốc gia khác như tỷ giá hối đoái sẽ làm cho chi phí mua một máy Mac lớn như nhau. (Rõ ràng, Nhà kinh tế không khẳng định rằng Big Mac nổi bật trong giỏ tiêu dùng của bất kỳ ai.)

    Bằng cách so sánh tỷ giá hối đoái danh nghĩa và dựa trên PPP, có thể đưa ra các tuyên bố như "tiền tệ A được định giá quá cao (hoặc bị định giá thấp) so với tiền tệ B". Tất nhiên, các lựa chọn khác nhau của giỏ tiêu dùng sẽ dẫn đến tỷ giá hối đoái PPP khác nhau. Do đó, tùy thuộc vào sự lựa chọn của giỏ, các câu trả lời mâu thuẫn có thể phát sinh về việc một loại tiền tệ bị đánh giá quá cao hay bị định giá thấp.

Để biết thêm về chỉ số Big Mac, hãy xem trang web riêng của Tạp chí kinh tế .

Đối với một cuộc thảo luận phi kỹ thuật về các chỉ số đô la được sử dụng bởi các nhân viên của Ủy ban Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, hãy xem, ví dụ, bài viết năm 2005 Chỉ số về Giá trị Ngoại hối của Đô la trong Bản tin Dự trữ Liên bang.


8

Hiệu quả RER được tính bằng cách chuyển đổi tiền tệ từ Quốc gia A sang quốc gia B trước, so với việc mua cùng một hàng hóa tại Quốc gia B, trong khi đó PPP là tỷ lệ giá hàng hóa ở mỗi quốc gia.

Từ bài viết Wikipedia :

Nếu tất cả hàng hóa đều có thể giao dịch tự do và cư dân trong và ngoài nước mua các giỏ hàng hóa giống hệt nhau, ngang giá sức mua (PPP) sẽ giữ tỷ giá hối đoái và giảm phát GDP (mức giá) của hai quốc gia và tỷ giá hối đoái thực sẽ luôn bằng nhau 1

Thật không may, các rào cản thương mại (cũng như các lợi thế tiềm năng của Ricardian trong sản xuất) thường có nghĩa là một hàng hóa "rẻ hơn" ở một quốc gia nhất định so với một quốc gia khác, vì vậy RER và PPP có thể và khác nhau.

Chỉnh sửa: Như Mico đã chỉ ra trong các ý kiến,PPP= =RERchỉ đúng nếu tất cả hàng hóa có thể tự do giao dịch, có thể bị nấm không có dòng vốn giữa hai nước.


2
Khiếu nại được đưa ra trong bài viết trên Wikipedia mà bạn trích dẫn - về tỷ giá hối đoái thị trường phải bằng tỷ giá hối đoái PPP nếu tất cả hàng hóa có thể giao dịch tự do và nếu cư dân của các nền kinh tế khác nhau tiêu thụ các giỏ giống hệt nhau - chỉ đúng nếu không có dòng vốn . Với khả năng di chuyển vốn quốc tế miễn phí, hai loại tỷ giá hối đoái có thể dễ dàng phân kỳ trong thời gian dài ngay cả khi không có rào cản đối với chi phí thương mại và vận chuyển trong thương mại quốc tế là không đáng kể.
Mico

Đã đồng ý. Sẽ nâng cấp.
Jason Nichols
Khi sử dụng trang web của chúng tôi, bạn xác nhận rằng bạn đã đọc và hiểu Chính sách cookieChính sách bảo mật của chúng tôi.
Licensed under cc by-sa 3.0 with attribution required.