Làm thế nào các ngân hàng có thể trả lãi cho ngân hàng trung ương?

Nếu ngân hàng trung ương là tổ chức duy nhất có thể tăng cơ sở tiền tệ (tạo cả tiền kỹ thuật số và tiền giấy), làm thế nào bất kỳ tổ chức nào vay từ nó (chủ yếu là ngân hàng) đáp ứng yêu cầu lãi suất của nó? Nói cách khác, làm thế nào bạn có thể trả lại nhiều hơn những gì đã rời khỏi ngân hàng trung ương?

Một ví dụ ngớ ngẩn sẽ là: Chỉ tôi mới có thể tạo ra tiền, tôi (ngân hàng trung ương) cho bạn vay (các ngân hàng) 10 đô la để mong nhận lại 11 đô la (tiền gốc 10 đô la + 1 đô la tiền lãi). Bạn sẽ lấy 1 đô la đó từ đâu để trả lãi cho tôi nếu chỉ tồn tại 10 đô la?

Câu hỏi này có thể dễ dàng được trả lời nếu có bất kỳ cách nào mà tiền mới có thể rời khỏi ngân hàng trung ương mà không được trả lại. Có những giao dịch như vậy tôi không biết về?

Bạn dự đoán câu trả lời khi bạn hỏi:

Câu hỏi này có thể dễ dàng được trả lời nếu có bất kỳ cách nào mà tiền mới có thể rời khỏi ngân hàng trung ương mà không được trả lại. Có những giao dịch như vậy tôi không biết về?

Thật vậy, luôn có một cách mà tiền rời khỏi ngân hàng trung ương mà không được trả lại: ngân hàng trung ương làm điều gì đó với thu nhập lãi ròng, thường gửi chúng cho chính phủ trung ương, coi chúng như một phần của doanh thu, và do đó có thể để có được doanh thu thuế ít hơn một chút so với nhu cầu khác. Chẳng hạn, năm 2013, Cục Dự trữ Liên bang đã nộp 78 tỷ đô la tiền lãi cho Kho bạc Hoa Kỳ.

Hãy kết hợp quan sát này vào một phiên bản tăng cường của ví dụ của bạn. Giả sử rằng ngân hàng trung ương giữ nguồn cung tiền ở mức 10 đô la , với khoản vay tương ứng là 10 đô la cho các ngân hàng, và lãi suất danh nghĩa hàng năm là 10%. Giả sử rằng chính phủ trung ương chi 5 đô la mỗi năm và điều hành ngân sách cân bằng.

Mỗi năm, các ngân hàng trả 1 đô la tiền lãi cho ngân hàng trung ương. Đây là lợi nhuận và được gửi đến chính phủ trung ương, khi đó chỉ cần tăng 4 đô la tiền thuế để trả cho 5 đô la chi tiêu. Hiệu quả ròng của việc này là đặt 1 đô la vào tay công chúng, cuối cùng họ tìm cách trả cho 1 đô la tiền lãi mà các ngân hàng nợ ngân hàng trung ương. (Rốt cuộc, các ngân hàng này có lẽ đang cho vay tiền và thu lãi từ chính công chúng.)

Người ta có thể làm cho ví dụ phức tạp hơn nhiều, nhưng điểm mấu chốt là chúng ta không nhận được một khoản nợ tăng theo cấp số nhân của ngân hàng trung ương bởi phần còn lại của nền kinh tế - bởi vì ngân hàng trung ương gửi lợi nhuận cho chính phủ, và sau đó họ Tái chế vào phần còn lại của nền kinh tế.

(Như user4385 chỉ ra trong một bình luận, tình huống tương tự đối với bất kỳ loại nợ nào. Giả sử, chẳng hạn, Connecticut là chủ nợ ròng của phần còn lại của đất nước - nơi mà phần còn lại của đất nước lấy tiền để trả lãi Câu trả lời là Connecticut cuối cùng dành Connecticut thu nhập lãi cho hàng hóa và dịch vụ từ phần còn lại của đất nước - dòng tiền chảy theo cả hai hướng.)

Một điểm khởi đầu tốt sẽ là xem hoạt động của thị trường mở là gì, đó là cách chính để điều chỉnh lượng cung tiền. FYI, các ngân hàng có thể vay từ ECB nhưng họ không muốn làm điều đó (họ thích vay của nhau). Lãi suất mà bạn đề cập chỉ là một điểm "trọng tâm" (để phân xử sau).

Tôi để người khác cho bạn câu trả lời đầy đủ hơn ...

Câu trả lời nằm ở cách cung cấp thanh khoản của ngân hàng trung ương hoạt động. Khung thông thường có lẽ được đại diện tốt nhất bởi ECB.

ECB đặt lượng cung cấp thanh khoản sao cho lãi suất trên thị trường tiền điện tử sẽ khớp với lãi suất chính của họ. Nhu cầu thanh khoản ngân hàng trung ương xuất phát từ nhu cầu phục vụ thanh toán liên ngân hàng và đáp ứng yêu cầu trung bình dự trữ của ngân hàng trung ương.

Trong ví dụ đơn giản của bạn, khối lượng cho vay của ngân hàng trung ương xuất hiện ngoài luồng, nhưng trên thực tế, khối lượng được cung cấp được tính toán để hệ thống ngân hàng có thể đáp ứng các yêu cầu trung bình dự trữ do ngân hàng trung ương đặt ra. Vì vậy, để rõ ràng, giả định rằng dòng tiền dự trữ duy nhất từ ​​hệ thống ngân hàng là thanh toán lãi cho ngân hàng trung ương. Sau đó, ngân hàng trung ương sẽ cung cấp số tiền ngày càng cao hơn để đáp ứng nhu cầu của hệ thống ngân hàng.

Tôi nghĩ rằng cơ chế này được mô tả tốt nhất trong (ECB, 2002) và dài hơn một chút trong (Fullwiller, 2008) .

Nguyên tắc là ngân hàng trung ương mua trái phiếu chính phủ và đổi lại làm tăng dòng tiền, tức là tăng lạm phát. Tôi nghĩ rằng mục tiêu của Keynes là đảm bảo thanh khoản thị trường và để kích thích tăng trưởng, tăng trưởng thị trường này nên quan tâm đến lợi ích, tôi đoán vậy. Kiểm tra một bản tóm tắt của tất cả các Mục tiêu của chính sách tiền tệ được phát triển trong: John Maynard Keynes, Lý thuyết chung về việc làm, tiền lãi và tiền.

Trái phiếu chính phủ bằng tiền riêng của một quốc gia đôi khi được coi là xấp xỉ trái phiếu không có rủi ro về mặt lý thuyết, vì người ta cho rằng chính phủ có thể tăng thuế hoặc tạo thêm tiền để mua lại trái phiếu khi đáo hạn.

"Thanh toán bằng hiện vật" thông qua xử lý tài sản, ví dụ tư nhân hóa công cộng .

Các biện pháp cực đoan chăm sóc nợ là thanh toán bù trừ và mặc định .

Tôi hi vọng cái này giúp được. Nó đã giúp đỡ tôi.

https://mises.org/lvern/what-does-debt-basing-money-imply-interest-payments

Chỉnh sửa: Như được chỉ ra bởi những người khác, tôi sẽ bao gồm một lời giải thích ngắn về những gì trang nói:

Điều gì xảy ra là các ngân hàng chi tiền để hoạt động (họ trả cho công nhân của họ, hóa đơn của họ, ...) và vì vậy một phần tiền được cho là tại ngân hàng được trả lại cho công chúng. Bằng cách này, mọi người có thể trả lại tiền lãi của họ. Về cơ bản, đó là cùng một số tiền được sử dụng lại.

Nhưng "vấn đề" mà bạn chỉ ra không phải là duy nhất đối với hệ thống ngân hàng của chúng tôi. Nếu bạn đã sử dụng vàng và có số lượng hạn chế (không khai thác vàng), bạn sẽ gặp tình huống tương tự. Tiền lãi được trả bằng cách lưu thông tiền. Nếu không, bạn sẽ phải tìm vàng mới để trả cho số tiền bạn đã mượn.

TL; DR : Tiền lãi chỉ có thể được trả bằng hệ thống ngân hàng chi tiêu tiền của họ. Vì vậy, miễn là các ngân hàng không giữ tiền của họ cho chính họ, thì nó sẽ hoạt động. Nhưng nó có vẻ kỳ lạ.