Sự khác biệt giữa tiêu chuẩn vàng cũ và tiêu chuẩn tiền fiat hiện tại là gì?

Hiểu biết hạn chế hiện tại của tôi là tiêu chuẩn vàng là một hệ thống trong đó có một lượng tiền tệ cố định trên mỗi đơn vị vàng. Ví dụ, 1 ounce vàng có thể là 100 USD. Một quốc gia khác như Vương quốc Anh có thể chốt đồng tiền của họ là 1 ounce vàng với giá 50 GBP.

1. Điều này có nghĩa là GBP và USD cũng sẽ được cố định ở mức 1 GBP cho 2 USD?

2. Điều gì sẽ là một ví dụ về cách thương mại sẽ xảy ra giữa hai quốc gia này? Nói rằng Mỹ có dầu mà Anh muốn mua. Vương quốc Anh sẽ trao đổi US GBP để đổi lấy dầu? Sau đó, đổi lại, Mỹ sẽ sử dụng GBP này và trả lại cho chính phủ Anh để đổi lấy một lượng vàng định trước? Vậy cuối cùng dự trữ vàng của Mỹ sẽ tăng và dự trữ vàng của Anh sẽ giảm? Nhưng điều này không có nghĩa là Hoa Kỳ sẽ phải in thêm tiền để giữ tỷ giá vàng / USD cố định?

3. Trong tiền tệ fiat ngày nay, giao dịch xảy ra như thế nào? Tôi hiểu rằng các yếu tố khác nhau như lãi suất và lạm phát có thể ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái.

4. Nhưng tại sao các quốc gia giữ tiền tệ của các quốc gia khác trong "dự trữ"? Tại sao điều này là cần thiết?

Tiêu chuẩn vàng ở Mỹ thực sự khá phức tạp.

Bạn đã có chính phủ phát hành tiền vàng và ngân hàng tư nhân phát hành tiền giấy vàng ... nhưng cũng có ngân hàng phát hành ghi chú / tiền gửi từ chính phủ. Một kim tự tháp trên một kim tự tháp.

Không được hỗ trợ 100% và cả hai đều dễ bị tấn công.

Năm 1933, FDR không còn để công chúng đổi vàng lấy đô la. Một mặc định của các loại ... nhưng chúng tôi chưa bao giờ trên một tiêu chuẩn vàng thực sự! Chúng tôi luôn có nhiều lời hứa hơn vàng. Tương tự với các ngân hàng. Cho rằng vàng từng tương đương với đô la (như Fed đã sử dụng để trao đổi hai loại này), các ngân hàng sẽ sử dụng đô la làm dự trữ để thuận tiện ... nhưng ngay sau đó, chúng trở thành cơ sở tiền tệ.

Bây giờ Mỹ vẫn duy trì một tiêu chuẩn vàng quốc tế. Nhưng điều này cũng là một phần nhỏ và có nhiều hứa hẹn hơn tài sản. Các quốc gia (đáng chú ý nhất) người Pháp không thích cách "đặt trước" đồng đô la đối với vàng và bắt đầu mua lại vàng của họ hàng loạt. Có một sự điều hành của các ngân hàng trung ương quốc tế về đồng đô la và Nixon không có lựa chọn nào khác ngoài việc đưa chúng ta ra khỏi tiêu chuẩn vàng quốc tế.

Vì vậy, thật khó hiểu, nhưng chúng tôi đã đi ra khỏi tiêu chuẩn vàng hai lần. Một lần đến công chúng (FDR) và một lần đến các ngân hàng trung ương quốc tế (Nixon).

Vậy làm thế nào mà công việc này trước năm 1972? Vàng là tiền tệ dự trữ quốc tế, nhưng trên hết, đồng đô la là phương tiện mà vàng sẽ được giao dịch phổ biến giữa các quốc gia. Việc xóa các giao dịch bằng vàng khó khăn hơn nhiều so với tiền giấy (hoặc kế toán), dẫn đến sự phổ biến của nó như một loại tiền tệ dự trữ. Trong trường hợp tất nhiên, các cá nhân sẽ yêu cầu vàng để có đô la và bạn sẽ có chuyển khoản vật lý (như tải vàng lên tàu và gửi nó trên biển).

Nếu bạn quan tâm đến lịch sử của tiêu chuẩn vàng của Mỹ, tôi đánh giá cao cuốn sách Lịch sử tiền tệ và ngân hàng ở Hoa Kỳ: Kỷ nguyên thuộc địa đến Thế chiến II của tác giả Murray N. Rothbard:

mises.org

Vậy sự khác biệt giữa hệ thống cũ và hệ thống hiện tại là gì? Không nhiều như chúng tôi chưa bao giờ trên một tiêu chuẩn vàng thực sự. Nhưng tóm lại, các ngân hàng đã từng có thể mua lại hóa đơn đô la hoặc tiền gửi ngân hàng trung ương để lấy vàng. Bây giờ đô la không được quy đổi cho bất cứ điều gì. Bạn có thể thấy trên bảng cân đối kế toán của Fed một khoản giữ cho điều này vì vàng vẫn được coi là một tài sản và đô la (giấy và điện tử) là nợ phải trả.

vi.wikipedia.org

Vì vậy, làm thế nào thương mại sẽ xảy ra trước Bretton Woods? Chủ yếu là thông qua ngân hàng. Ngân hàng nhận sẽ nhận được tín dụng cho vàng, hoặc một loại tiền tệ quốc gia có thể chuyển đổi thành vàng (đô la hoặc nói bảng Anh). Nếu một bên muốn chuyển đổi tiền tệ họ có thể nhưng chủ yếu diễn ra như một sự chuyển từ "tiền gửi bảng Anh" sang "tiền gửi bằng đô la". Nếu bên mới yêu cầu thanh toán bằng vàng, họ có thể có được điều này nhưng điều đó hiếm khi xảy ra.

Sau Bretton Woods, thương mại quốc tế chủ yếu được tạo điều kiện bằng tiền gửi bằng đô la với lời hứa mua lại vàng của một ngân hàng trung ương nước ngoài yêu cầu nó (mà Nixon đã kết thúc).

Bây giờ khi dự trữ vàng được yêu cầu về thể chất, điều này có gây ra vấn đề gì không? Đúng! Hãy nhớ rằng, tất cả các quốc gia và ngân hàng đã phát hành nhiều ghi chú / tiền gửi hơn so với số tiền họ có (hơi không trung thực nhưng đó là một vấn đề khác). Giả sử bảng Anh (trong tiêu chuẩn) đã mất một loạt dự trữ ... vì vậy họ đi từ tỷ lệ nói 1000 tiền gửi ngân hàng trung ương lên 200 vàng đến 900 tiền gửi ngân hàng trung ương và 100 vàng. Một cú đánh nghiêm trọng vào uy tín có thể dẫn đến việc chạy theo đồng tiền. Họ có phải in hoặc phá hủy thêm ghi chú / tiền gửi không ... không vì họ không hoàn trả 100% vàng.

Vậy tại sao các nước giữ tiền dự trữ ngày hôm nay? Họ không cần, nhưng có một lý do. Về cơ bản các ngân hàng tư nhân hoạt động bằng cách không khớp đáo hạn (cân bằng nợ ngắn hạn với tài sản dài hạn). Khi một loại tiền tệ không ổn định (như từ một quốc gia nhỏ), lãi suất ngắn hạn quá biến động đối với ngân hàng và trên thực tế, hoạt động ngân hàng có thể được bắt đầu từ các công cụ biến đổi nước ngoài thông minh (như George Soros). Các chính trị gia thích ngân hàng ... và vì một số lý do họ nghĩ rằng chúng quan trọng đối với nền kinh tế, vì vậy hãy đi đến những kết thúc tuyệt vời để thúc đẩy họ. Đối với một quốc gia nhỏ, điều này có nghĩa là tiền tệ của họ phải ổn định phần nào để hệ thống ngân hàng của họ tồn tại ... và quốc gia đạt được điều này bằng cách duy trì một chốt. Bạn chỉ có thể duy trì một chốt nếu bạn có thể thao túng thị trường,

Đối với việc xóa các giao dịch quốc tế, điều này chủ yếu được thực hiện bằng tiền ngân hàng, nhưng đô la là cơ sở tạo thuận lợi chung cho các giao dịch này (mặc dù chắc chắn nhiều loại tiền tệ khác đang được sử dụng hiện nay).

Bạn đã đưa ra một số giả định khá phi thực tế: Thứ nhất - chính phủ là một bên của hợp đồng mua bán, thứ 2 - GBP được sử dụng để thanh toán dầu. Giả định là không thực tế vì dầu vì các sản phẩm khác được bán bởi các công ty thuộc sở hữu tư nhân (hoặc ít nhất là thuộc sở hữu của chính phủ) so với chính phủ. USD (không phải GBP) là đơn vị tài khoản để định giá dầu trên thị trường quốc tế (petrocurrency) . Tuy nhiên, tôi có thể bám vào các giả định của bạn để giải thích trường hợp được mô tả.

1. Giả sử rằng Hoa Kỳ có 50 đơn vị dầu. Anh mua những đơn vị đó với giá 50 GBP. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đổi 50 GBP lấy 1 ounce vàng. Giảm vàng của Vương quốc Anh không quan trọng, vì đơn vị tiền tệ là (theo thời gian của tiêu chuẩn vàng) được hỗ trợ bởi đơn vị tiền tệ. Đơn vị của specie được gán cho đơn vị tiền tệ. Nếu ai đó đổi tiền giấy lấy vàng, nghĩa vụ kết hợp trong tiền giấy đã bị hủy bỏ. Chức năng của specie là làm cho các ngân hàng trung ương không thể phát ra tiền giấy mà không cần số lượng specie. Trong trường hợp của chúng tôi, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã thu được ounce vàng và hiện có thể sản xuất 100 USD. Tạo ra hơn 100 USD sẽ là bất hợp pháp.

Vậy cuối cùng dự trữ vàng của Mỹ sẽ tăng và dự trữ vàng của Anh sẽ giảm? Nhưng điều này không có nghĩa là Hoa Kỳ sẽ phải in thêm tiền để giữ tỷ giá vàng / USD cố định?

Không, bởi vì tiền giấy / tỷ lệ vàng đã không thay đổi. Sự thay đổi tổng thể của vàng không quan trọng. Điều gì là quan trọng: mối quan hệ của đơn vị specie với đơn vị tiền.

Tôi đã phác thảo ngắn gọn câu trả lời ở trên để cung cấp cho bạn sự hiểu biết cơ bản về loại tiền dựa trên loại tiền này. Tôi phải nhấn mạnh rằng hệ thống Bretton Woods là khác nhau. Đô la ở nước ngoài được chốt bằng vàng và các loại tiền tệ khác được chốt bằng đô la ở nước ngoài. Vì vậy, GBP đã được chốt vàng một cách gián tiếp. Bretton Woods đã kết hợp tiêu chuẩn vàng (USD) với tiền định danh (các loại tiền tệ khác). Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ bắt đầu mất số lượng vàng từ năm 1959 đến 1969 vì lạm phát tiền tệ. Đô la đã được định giá quá cao, ví dụ vào năm 1960. Đơn giản là có nhiều tiền giấy USD hơn các đơn vị tiền tệ được chốt vào những đô la đó. Điều này là không thể sau đó để đổi tất cả đô la cho số lượng vàng được xác định trước, vì Hoa Kỳ bắt đầu phá vỡ các quy định của Bretton Woods.

Đến năm 1966, các ngân hàng trung ương ngoài Hoa Kỳ nắm giữ 14 tỷ USD, trong khi Hoa Kỳ chỉ có 13,2 tỷ USD dự trữ vàng. Trong số dự trữ đó, chỉ có 3,2 tỷ USD có thể chi trả cho các cổ phần nước ngoài vì phần còn lại đang chi trả cho nắm giữ trong nước ( IMF ).

Chỉ mất vài xu để Cục Khắc và In tạo ra hóa đơn 100 USD, nhưng các quốc gia khác phải tăng 100 USD hàng hóa thực tế để có được một ( Wikipedia ) như Barry Eichengreen đặt ra.

GBP được hỗ trợ bởi hàng hóa và dịch vụ (tiền định danh). Vì GBP được chốt bằng USD, Vương quốc Anh phải sản xuất hàng hóa và dịch vụ trị giá x GBP (trong đó x GBP bằng 100 USD) để đổi thành 100 USD. Ngược lại, Mỹ chỉ phải in tiền giấy để có được số tiền GBP được xác định trước. Vì tiêu chuẩn vàng đã bị phá vỡ, chỉ mất vài xu để tạo ra số tiền như vậy.

Trong tiền tệ fiat ngày nay, giao dịch xảy ra như thế nào? Tôi hiểu rằng các yếu tố khác nhau như lãi suất và lạm phát có thể ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, tại sao các quốc gia giữ tiền tệ của các quốc gia khác trong "dự trữ"? Tại sao điều này là cần thiết?

Tiền định danh được hỗ trợ bởi tổng số hàng hóa và dịch vụ. Khi số lượng tiền giấy, hàng hóa và dịch vụ thay đổi, vì vậy giá trị của tiền giấy cũng vậy.

Các ngân hàng trung ương nắm giữ ngoại tệ cho các hoạt động thị trường mở. Thông qua các hoạt động thị trường mở, ngân hàng trung ương có thể ảnh hưởng đến việc cung cấp tiền tệ nhất định, thay đổi giá trị của nó.

Đọc thêm: Jesús Huerta de Soto, Tiền, Tín dụng Ngân hàng và Chu kỳ kinh tế , LvMI, Auburn (Alabama).

vàng specie kinh tế vĩ mô ngân hàng trung ương austrian

Tiêu chuẩn vàng là khi một quốc gia cố gắng duy trì tỷ giá hối đoái cố định giữa tiền tệ của họ và giá trị của vàng. Vì vậy, ví dụ, Hoa Kỳ đã cố gắng duy trì tỷ giá hối đoái khoảng 20 đô la đến troy ounce bắt đầu từ năm 1862 với cái gọi là đồng đô la "đồng bạc xanh", tổ tiên của đồng đô la hiện tại của chúng tôi. Điều này rất khó thực hiện vì vàng có giá trị vốn có biến động, do đó, bất kỳ chính phủ nào đưa ra tỷ giá hối đoái cố định đều có thể bị đánh cắp và kết quả là sẽ mất tiền. Ví dụ, khi đồng bạc xanh được phát hành lần đầu tiên, Kho bạc Hoa Kỳ gần như ngay lập tức mặc định về chúng.

Cách đáng tin cậy duy nhất để duy trì tiêu chuẩn vàng là cấp giấy chứng nhận vàng, trong đó có mối quan hệ một-một giữa vàng trong kho bạc và các vấn đề tiền tệ tương ứng. Trong lịch sử, rất ít chính phủ đã có kỷ luật để đạt được điều này. Thay vào đó, họ có xu hướng duy trì dự trữ phân đoạn và kết quả là tiền tệ của họ mất giá cho đến khi cuối cùng họ vỡ nợ. Ở Hoa Kỳ, mặc định này xảy ra vào năm 1934.

Để trả lời các câu hỏi cụ thể của bạn:

Làm thế nào thương mại làm việc trong thời gian trước?

Trước đây, ngoại thương hoạt động theo hai cách cơ bản: tiền mặt và hiện vật. Để giao dịch bằng tiền mặt, thương nhân sẽ mang theo bất cứ khoản tiền nào được sử dụng ở nước ngoài với họ. Vì vậy, ví dụ, Trung Quốc đã sử dụng bạc, vì vậy thương nhân sẽ mang bạc để mua một thứ gì đó. Để giao dịch bằng hiện vật, thương nhân mang hàng hóa, bán hàng hóa lấy tiền địa phương, sau đó sử dụng số tiền đó để mua hàng hóa mới. Ví dụ, trong buôn bán thuốc phiện, các thương nhân sẽ mang hàng dệt may của Anh, bán chúng ở Ấn Độ để lấy rupee, sau đó sử dụng đồng rupee để mua thuốc phiện. Thuốc phiện sau đó sẽ được mang đến Trung Quốc và bán lấy bạc. Bạc sau đó sẽ được sử dụng để mua lụa và trà sẽ được mang về Anh.

Trong tiền tệ fiat ngày nay, giao dịch xảy ra như thế nào?

Một số giao dịch được giải quyết bằng tiền mặt. Người mua mua loại tiền cần thiết từ ngân hàng địa phương của họ và sau đó mua hàng hóa nước ngoài. Trong trường hợp này, người mua có nguy cơ mặc định bởi người bán. Phương pháp khác là thông qua một sự chấp nhận. Quá trình này quá phức tạp để dễ dàng mô tả. Về cơ bản các ngân hàng hành động để đàm phán thương mại. Tra cứu "Chấp nhận ngân hàng" để biết chi tiết. Trong cả hai trường hợp, các ngân hàng phải giải quyết bất kỳ sự mất cân bằng nào trong giao dịch tiền tệ.

Tôi hiểu rằng các yếu tố khác nhau như lãi suất và lạm phát có thể ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, tại sao các quốc gia giữ tiền tệ của các quốc gia khác trong "dự trữ"? Tại sao điều này là cần thiết?

Nó không cần thiết. Một ngân hàng luôn có thể giải quyết sự mất cân bằng bằng cách sử dụng vàng. Ví dụ: nếu tôi là Ngân hàng Quốc gia Croatia và tôi là Kunas dài và các Gợi ý ngắn, tôi có thể mua vàng tại địa phương với Kunas, gửi vàng cho Hungary và tôi sẽ được ghi nhận là Forint và điều này giải quyết sự mất cân bằng. Tuy nhiên, nhược điểm là mua và vận chuyển vàng rất tốn kém và mất thời gian. Nó có thể nhanh hơn và rẻ hơn đối với tôi để mua Đô la Mỹ với Kunas, sau đó sử dụng đô la để mua Tiền bạc. Do đó, tôi giải quyết sự mất cân bằng của mình thuận tiện hơn nhiều bằng đô la thay vì vàng. Điều này hoạt động miễn là cả các đại lý kuna và đại lý forint chấp nhận đô la. USD được gọi là tiền tệ "dự trữ" vì mọi người giữ nó trong dự trữ vì nó được chấp nhận rộng rãi bởi các nhà giao dịch tiền tệ.