Nợ phải trả và tài sản của Ngân hàng Trung ương - Tiền và trái phiếu

Tôi đang đọc một cuốn sách về kinh tế vĩ mô, và trên một chương về thị trường tiền điện tử, khi giải thích làm thế nào các ngân hàng trung ương (CB) xác định lãi suất, có một bảng cân đối cho CB. Trong đó, dưới tài sản chúng ta có trái phiếu, và theo nợ phải trả, chúng ta có tiền tệ và dự trữ ngân hàng. Câu hỏi của tôi là những trái phiếu này là gì? Những trái phiếu này có thuộc về cùng một quốc gia mà CB thuộc về không? Trong trường hợp này, trái phiếu của CB có phải là một khoản nợ / nợ sẽ phải trả trong tương lai không? Bởi vì nếu vậy, có vẻ như chúng ta chỉ trao đổi một trách nhiệm (trái phiếu) với một (tiền) khác.

Hay những trái phiếu này từ bất kỳ thực thể nào khác ngoài chính CB?

Bất kỳ trợ giúp sẽ được đánh giá cao.

Câu hỏi của tôi là những trái phiếu này là gì? Những trái phiếu này có thuộc về cùng một quốc gia mà CB thuộc về không?

Điều này sẽ thay đổi rất nhiều từ ngân hàng trung ương đến ngân hàng trung ương. Hầu hết tài sản của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ thực sự là chứng khoán của chính phủ, nhưng Ngân hàng Trung ương châu Âu bị cấm mua chứng khoán đó (vì khủng hoảng, hiện tại họ mua số lượng hạn chế trong số đó, nhưng cơ sở pháp lý bị lung lay).

Kể từ năm 2009, bảng cân đối ngân hàng trung ương đã thay đổi khá nhiều. Trong năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang đã không nắm giữ bất kỳ chứng khoán được thế chấp nào. Bây giờ, họ chiếm khoảng 40% tổng tài sản của Fed.

Hãy xem bảng cân đối của Fed trong Bảng 1 của báo cáo tháng 8 năm 2015 .

Bởi vì nếu vậy, có vẻ như chúng ta chỉ trao đổi một trách nhiệm (trái phiếu) với một (tiền) khác. Hay những trái phiếu này từ bất kỳ thực thể nào khác ngoài chính CB?

Vâng, họ đến từ các thực thể khác. Ví dụ, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ chiếm khoảng một nửa bảng cân đối kế toán của Fed. Các trái phiếu này được phát hành bởi Bộ Tài chính và phải được trả lại cho Fed khi đáo hạn, sử dụng tiền thu được từ thuế hoặc tiền thu được từ các vấn đề trái phiếu mới.