Tại sao một công ty giàu tiền mặt lại vay tiền?

Tôi đã đọc rằng Apple Computer phát hành trái phiếu doanh nghiệp.

Xem xét rằng nó có 200 tỷ đô la tiền mặt, và công ty phàn nàn rằng họ đã không thể chi tiêu lượng tiền mặt khổng lồ của mình, tại sao họ sẽ phát hành trái phiếu doanh nghiệp?

Bạn đúng rằng có vẻ lạ tại sao một công ty giàu tiền mặt lại vay. Trong trường hợp của Apple, số tiền mà họ đang vay đang được sử dụng để trả cổ tức cho các cổ đông. Lý do tại sao họ không sử dụng của họ $ 200 tỷ là bởi vì làm như vậy sẽ tiêu tốn của họ hàng chục tỷ đô la tiền thuế. Mã số thuế hiện tại của Mỹ đánh thuế các công ty ở mức 35% khi họ mang tiền họ kiếm được ở nước ngoài trở về Mỹ (đây được gọi là hồi hương ). Vì vậy, thời gian, Apple có $ 200 tỷ trên bề mặt, $ 180 tỷ đó đang ngồi ở nước ngoài và không thể được sử dụng cho các cổ đông trả. Việc họ vay tiền để trả cổ tức sẽ rẻ hơn so với chi phí thuế khổng lồ liên quan đến việc hồi hương.

Tuy nhiên, nhìn chung, vay cũng hấp dẫn các công ty ngày nay vì lãi suất rất thấp. Nếu bạn có thể vay ở mức 4%, và mong muốn kiếm được 8% tiền lãi từ số vốn đó, thì việc vay nợ có vẻ như là một thỏa thuận tốt. Do đó, các công ty xả tiền bằng tiền mặt vẫn có thể vay nếu họ cảm thấy lợi nhuận họ có thể kiếm được từ tiền vay lớn hơn chi phí lãi vay.

Kiểm tra bài viết này từ Bloomberg để biết thêm thông tin về trường hợp của Apple: Điều Bloomberg